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雍禾医疗(2279.HK):变(bian)革驱动(dong)业绩向(xiang)好,释放新空间(jian)、新价值,办事(shi),植发,患者
回顾上(shang)半年,受消费需求疲弱影响,相关领域企业的业绩承压变(bian)得更为普遍。但(dan)欣喜地看到(dao),植发领域的雍禾医疗逆势(shi)回归稳(wen)健(jian)经营的轨道。
在这背后,雍禾医疗实施了一系列战略性调整措施,进步(bu)运营效率、强化成本管控机制,释放了支出、利润两端的潜力。从中也传递出更深(shen)层次的信号,可能意味着其商业模式具有了更强的适应性和竞争力,有望(wang)进入价值创造新阶段(duan)。
同时,从市(shi)销率或(huo)是市(shi)净率来看雍禾医疗均处于低估状(zhuang)态。富途(tu)牛(niu)牛(niu)数据显示,停止2024年8月22日收盘,雍禾医疗的市(shi)销率仅为0.20,市(shi)净率为0.39,均远低于行业均匀(yun)水平。
来源:富途(tu)
这种(zhong)反差进一步(bu)展(zhan)现雍禾医疗的价值潜力。下(xia)面(mian)没有妨进一步(bu)理会其基本面(mian)的主动(dong)变(bian)更。
业绩全面(mian)向(xiang)好,降本增效翻开新空间(jian)
财报显示,上(shang)半年雍禾医疗实现支出9.0亿元(人民币,下(xia)同),同比增长8.7%;毛利为5.3亿元,同比增长13.2%,对应毛利率为58.8%。同时,净亏损大幅淘汰至1.4亿元,较(jiao)客岁(sui)同期收窄(zhai)38.7%。
拆分支出构成来看,两大业务(wu)齐头并进,其中植发业务(wu)支出为6.7亿元,同比增长5.0%,“压舱石”作用继续凸显;医疗养固业务(wu)支出为2.2亿元,同比增长25.3%,业绩贡献度继续提升。
用户运营数据亦相应提升。停止上(shang)半年,雍禾医疗植发手术(shu)患者人数达2.93万人,同比3.4%;其中接受“雍享”办事(shi)的患者人数同比增长31.1%,中高端市(shi)场反应热烈。同时,接受其医疗养固办事(shi)的患者人数达4.97万人,同比增长21.9%,复购率达29.0%,同比提升2.6个百分点。
来源:公(gong)司公(gong)告
从门店的角度来看,停止上(shang)半年,雍禾医疗优化门店布局(ju)而净淘汰7家门店,但(dan)支出稳(wen)健(jian)增长,单(dan)店的经营效率有所提升。
用度端,雍禾医疗通过实施精细化营销策略及(ji)强化管理团队效能,降低销售用度率约8.0%至9.0%,降低管理用度率较(jiao)约5.0%至6.0%。
这些数据也综(zong)合表(biao)明,雍禾医疗更好地满足了市(shi)场的多元化需求,施展(zhan)业务(wu)板块的协同效应,大幅进步(bu)营销用度的投(tou)入产出比。考虑到(dao)植发行业获客成本普遍较(jiao)高,亦进一步(bu)表(biao)现雍禾医疗提升了经营质量,为以后的长期红利和市(shi)场竞争奠定坚(jian)实基础。
高质量+高效率,精准匹配(pei)市(shi)场需求
在这背后,离没有开雍禾医疗的一系列战略性调整措施。其调整思路呈现出一条清晰的主线:以更高的办事(shi)质量和资源配(pei)置效率精准匹配(pei)市(shi)场需求。
上(shang)半年,雍禾医疗进行了“好医生+好体系”的品牌战略升级(ji),将(jiang)好医生战略作为稳(wen)固基石,推动(dong)诊疗、种(zhong)植、美学、养固、恬静化维度的体系化升级(ji),为患者供应更全面(mian)、更个性化的办理方案,领先行业进入植发3.0 时代。
雍禾医疗亦勇于创新办事(shi)模式,诸(zhu)如(ru)启动(dong)“北上(shang)广名医全国巡诊”项目(mu),以及(ji)推行“跨院(yuan)区、跨城市(shi)手术(shu)支援”等(deng)增值办事(shi),促(cu)进优质医疗资源均衡分派,使患者能够越发便(bian)捷地对接到(dao)高度契(qi)合的医生;深(shen)化实施“一口价”定价策略,通过采用行业领先的定价模式明确植发办事(shi)的整体成本构成,表(biao)现对植发手术(shu)全程各(ge)个环节精准把控的承诺。
即雍禾医疗为患者精准匹配(pei)契(qi)合自身个性化需求的方案跟医生,并通过“一口价”淘汰信息差降低用户的决策难(nan)度。其获客成本自然(ran)也随之降低,带(dai)动(dong)红利本领提升。
同时,雍禾医疗还推动(dong)了门店布局(ju)升级(ji)、技能创新等(deng),为满足患者个性化需求和自身的降本增效供应进一步(bu)支撑(cheng),提升进展(zhan)的连续性。
雍禾医疗上(shang)半年新建两家雍禾植发医疗机构及(ji)两家史(shi)云逊院(yuan)部,关闭旗下(xia)五家雍禾植发医疗机构与六家史(shi)云逊院(yuan)部,既优化了医疗资源分派,也得以控制成本并提升运营效率,实现更高效、精准的医疗办事(shi)运营机制。
技能创新方面(mian),雍禾医疗全面(mian)上(shang)线自立研发的运营管理零碎“禾帆”;将(jiang)AI机器野生具巧妙融入在线咨询办事(shi)流程中;依托于图象模型算法及(ji)时生成患者头皮环境与毛发健(jian)康状(zhuang)况的报告,通过提升人效、客户体验等(deng)实现降本增效。同时,其也在筹(chou)划“3D摹拟植发设计方案”、“智(zhi)能质检(jian)零碎”等(deng)项目(mu)上(shang)线,有望(wang)继续翻开降本增效的空间(jian)。
别(bie)的,具体到(dao)业务(wu)板块来看,雍禾医疗在养固方向(xiang)上(shang)加速布局(ju),进一步(bu)匹配(pei)医治前置化的需求,即脱发防备(bei)和医治需求。
比如(ru),本年雍禾医疗推出全新医疗级(ji)养固体系,以好医生为中心,发力“5+4+3+2+1”,即5种(zhong)疗法、4个医治阶段(duan)、3个产品体系、2个场景、1V1专(zhuan)属办事(shi)。
5月雍禾医疗与福瑞达签署战略合作(福瑞达旗下(xia)米诺地尔、皮肤麻醉药品利丙双卡因等(deng)毛发健(jian)康药品即将(jiang)获批上(shang)市(shi)),携手索求“研产销用”一体化模式,推出毛发医疗创新产品。
在这样的进展(zhan)预期下(xia),雍禾医疗也进一步(bu)蓄(xu)能第二增长曲线,提升精细化运营本领,有望(wang)从中激活更多内生成长动(dong)力。
结(jie)语
总的来说,雍禾医疗行业在刷新的路上(shang)越走越深(shen)、越走越稳(wen)。其刷新一直锚(mao)定消费者需求素(su)质,实现与消费者的共赢,也让(rang)植发3.0 时代更值期待,或(huo)许能够推动(dong)市(shi)场渗透率加速提升。
在如(ru)今没有肯定的市(shi)场中,稳(wen)健(jian)更成为重要的价值标(biao)尺。兼具新价值、低估值的雍禾医疗或(huo)许值得被重新审视。